解讀鋼廠集體減產(chǎn)內(nèi)因及其產(chǎn)生的效應(yīng)
發(fā)布時(shí)間:2012-04-19【
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<p>一、 不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格下跌速度快于原料價(jià)格下跌,出現(xiàn)較大幅度的價(jià)格倒掛<br />
由于年后不銹鋼下游需求遲遲未見(jiàn)回暖跡象,加上國(guó)內(nèi)各家鋼廠寄希望于2012年行情回轉(zhuǎn),硬撐不銹鋼價(jià)格倒掛壓力確保市場(chǎng)份額,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)不銹鋼供需矛盾愈演愈烈,促使不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格下跌速度快于原料價(jià)格下跌速度。出現(xiàn)了原料價(jià)格下挫,不銹鋼價(jià)格跳水;原料價(jià)格反彈,不銹鋼價(jià)格止跌,或是出現(xiàn)小幅回升,但成交清淡等較為反常的現(xiàn)象。<br />
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從上圖中大家可以發(fā)現(xiàn),進(jìn)入4月份不銹鋼現(xiàn)貨明顯低于不銹鋼制造成本,該成本測(cè)算為鋼廠采購(gòu)原料價(jià)格以及原料配比情況理論測(cè)算所得,還未考慮銷(xiāo)售費(fèi)用、財(cái)務(wù)管理費(fèi)用、成品流通費(fèi)用、以及售后服務(wù)費(fèi)用等,如果加上這些現(xiàn)實(shí)中實(shí)際很難測(cè)算的間接成本,那價(jià)格倒掛更是讓鋼廠痛苦不已。<br />
從鋼廠一位內(nèi)部人士中了解到,目前鋼廠鎳基不銹鋼代表品種304冷軋成本在19400元/噸-19600元/噸水平,而現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)在18600-18900元/噸之間,實(shí)際成交價(jià)格更是在18400-18700元/噸之間,相比兩者之間的差價(jià),我們發(fā)現(xiàn)有近1000元/噸的倒掛現(xiàn)象。<br />
從另一個(gè)側(cè)面來(lái)反映現(xiàn)實(shí)情況,鎳生鐵作為我國(guó)鎳基不銹鋼的主原料,在我國(guó)不銹鋼企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程中發(fā)揮了巨大作用,其優(yōu)勢(shì)和重要性也日益顯現(xiàn),因此國(guó)內(nèi)各大不銹鋼廠在鎳基不銹鋼的生產(chǎn)中對(duì)鎳鐵的使用比例在逐漸增加,多數(shù)鋼廠的使用比例已在55%以上。因?yàn)殒囪F的價(jià)格受益于礦價(jià),出現(xiàn)鎳鐵與LME鎳價(jià)不同步的情況給鋼廠帶來(lái)了非常不利的局面。3月20日,國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸上調(diào)600元/噸,油價(jià)的上漲讓不銹鋼的貨運(yùn)成本無(wú)疑又增添了不少壓力,各方的擠壓讓鋼廠苦不堪言。<br />
二、 價(jià)格倒掛導(dǎo)致鋼廠集體減產(chǎn)<br />
現(xiàn)階段不銹鋼價(jià)格的連連陰跌,市場(chǎng)的清淡,下游用戶的觀望,讓許多貿(mào)易商也陷入了虧損的境地,加上國(guó)內(nèi)資金面尚未寬松,貸款困難且成本相對(duì)較高,使得鋼廠成本的增加無(wú)法轉(zhuǎn)嫁給貿(mào)易商。供需矛盾不斷升級(jí),買(mǎi)方主導(dǎo)市場(chǎng)的情況下,鋼廠成本增加也難以轉(zhuǎn)嫁給客戶。鋼廠面對(duì)成本增加而又無(wú)法轉(zhuǎn)嫁以及自身生存壓力的雙重困境,在4月份出現(xiàn)了集體減產(chǎn)的情況。<br />
據(jù)了解,華東鋼廠,預(yù)計(jì)減少300系產(chǎn)量一萬(wàn)噸,消息稱煉鋼量基本較正常水平一致,以調(diào)整鋼種結(jié)構(gòu)為主來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。此外,旗下單軋廠預(yù)計(jì)300系不銹鋼產(chǎn)量將削減0.5萬(wàn)噸,且率先呼吁鋼廠間摒棄不必要不合理競(jìng)爭(zhēng),共同提振市場(chǎng)人氣、穩(wěn)定不銹鋼價(jià)格。北方鋼廠,從匯總的信息看,本月熱軋產(chǎn)品預(yù)計(jì)將減少5萬(wàn)噸左右,業(yè)內(nèi)人士揣測(cè)也很有可能規(guī)避一些高風(fēng)險(xiǎn)的高鎳基品種。南方鋼廠,消息稱本月計(jì)劃減產(chǎn)6萬(wàn)噸,其中300系也有1萬(wàn)噸的削減幅度。 張家港浦項(xiàng)預(yù)計(jì)4月份304系產(chǎn)品產(chǎn)量將削減30%,大致影響產(chǎn)量約2萬(wàn)噸。西北鋼廠,數(shù)據(jù)顯示4月煉鋼預(yù)計(jì)減產(chǎn)0.2萬(wàn)噸左右,此外300系列預(yù)計(jì)也會(huì)有0.3萬(wàn)噸左右的減少。<br />
綜上所述,推算產(chǎn)品總量預(yù)計(jì)影響或削減10萬(wàn)噸以上,其中300系高鎳基品種產(chǎn)量預(yù)計(jì)將削減接近6萬(wàn)噸。像這樣集體減產(chǎn)保價(jià)的規(guī)模實(shí)屬罕見(jiàn)了,在近一兩年還是第一次出現(xiàn)。<br />
三、 鋼廠集體減產(chǎn)能提振市場(chǎng),但作用已沒(méi)有前兩年明顯<br />
此前,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一直面臨著倫鎳持續(xù)下跌造成下游客戶購(gòu)買(mǎi)欲望下降的打擊,同時(shí)也面臨著上游鋼廠資源的不斷涌入,致使市場(chǎng)流通緩解中間庫(kù)存持續(xù)走高,繼而堵塞了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的正常運(yùn)行。如果這次鋼廠集體減產(chǎn)的消息不是“雷聲大雨點(diǎn)小”的話,那么鋼廠方面不但可以降低虧損,而且對(duì)市場(chǎng)的高位庫(kù)存也能起到一定的緩解作用,市場(chǎng)貿(mào)易商有更合理的銷(xiāo)售節(jié)奏來(lái)進(jìn)行資源的分銷(xiāo),避免一味的降價(jià)促銷(xiāo)來(lái)迎合下游客戶的需求,對(duì)市場(chǎng)無(wú)疑是有一定提振作用的。<br />
雖然說(shuō)鋼廠此次集體減產(chǎn)對(duì)市場(chǎng)有一定的提振作用,但作用已遠(yuǎn)沒(méi)有前兩年那樣明顯,主要源于行業(yè)外的總體大環(huán)境相當(dāng)不樂(lè)觀。美國(guó)還未從08年的金融危機(jī)中真正復(fù)蘇起來(lái),歐盟被歐債搞得搖搖欲墜,導(dǎo)致國(guó)內(nèi)出口形勢(shì)一片黯然。國(guó)內(nèi)陷入銀根緊縮,實(shí)體經(jīng)濟(jì)普遍低迷,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯趨緩的窘境,導(dǎo)致不銹鋼下游持續(xù)低迷。如今,面對(duì)不銹鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)仍然有20萬(wàn)噸以上的高庫(kù)存壓力,鋼廠階段性的減產(chǎn)很難帶動(dòng)不銹鋼行情走出低谷,結(jié)合鋼廠減產(chǎn)效應(yīng)的滯后性來(lái)看,筆者認(rèn)為不銹鋼市場(chǎng)或許在5月份才會(huì)出現(xiàn)階段性的止跌。<br />
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