SMM網(wǎng)訊：行情回顧 五月份國(guó)際國(guó)內(nèi)銅價(jià)在宏觀環(huán)境惡化、中國(guó)需求放緩的背景下, 大幅回落。倫銅從月初的8400美元回撤至月底的7460美元一線,跌幅超過(guò)11%。滬銅(54330,-120.00,-0.22%)也從58900元下跌至54500元一線。
制造業(yè)全面回落 從5月份公布的數(shù)據(jù)來(lái)看,中美以及歐元區(qū)制造業(yè)整體走弱, 制造業(yè)的低迷使得銅等基本金屬需求面臨的巨大壓力。
宏觀環(huán)境惡化 希臘存在退出歐元區(qū)的風(fēng)險(xiǎn),西班牙國(guó)債收益率位于高位,美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力,中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)與日俱增。中國(guó)刺激政策猶如霧里看花,對(duì)銅價(jià)支撐有限。
供需平衡 盡管從WBMS 公布的統(tǒng)計(jì)來(lái)看,精煉銅供應(yīng)仍然存在缺口。但仔細(xì)分析銅的供需結(jié)構(gòu),可以看到,一季度中國(guó)表觀消費(fèi)量的增長(zhǎng)是精銅供求出現(xiàn)缺口的關(guān)鍵。而中國(guó)一季度進(jìn)口的大幅增加, 并不是下游消費(fèi)的真實(shí)體現(xiàn),更多的銅進(jìn)口之后淪為保稅港庫(kù)存,完全可以抵消銅的供應(yīng)缺口。
技術(shù)分析與展望 無(wú)論從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)還是從銅基本面供求格局來(lái)看,銅價(jià)都有向下尋求支撐的動(dòng)能。從技術(shù)分析上看,倫銅與滬銅依然形成向下破位的格局,下方支撐位于2011年底部支撐區(qū)域,即倫銅位于7200美元,滬銅在52000元一線。
套保策略 建議用銅企業(yè)企業(yè)加大對(duì)庫(kù)存保值的力度,買入保值降低倉(cāng)位。