摘要：一季報折射復(fù)蘇步伐仍緩，鋼鐵成重災(zāi)行業(yè)。鋼鐵、水泥、機械制造、有色金屬等產(chǎn)業(yè)成為虧損企業(yè)“重災(zāi)區(qū)”。
近千家滬深上市公司近期公布的一季報或業(yè)績預(yù)告，成為中國經(jīng)濟一季報的“晴雨表”。在經(jīng)濟復(fù)蘇依舊緩慢的大背景下，一方面，鋼鐵、水泥、有色金屬等周期性行業(yè)上市公司業(yè)績依然疲軟，顯示目前產(chǎn)能過剩與經(jīng)濟轉(zhuǎn)型壓力仍在；另一方面，樓市升溫也顯示出樓市調(diào)控政策的必要性。除此之外，往常“逆勢生長”的白酒、高端餐飲產(chǎn)業(yè)在吃喝風(fēng)剎車的大環(huán)境下風(fēng)光不再。
經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢周期性行業(yè)凸顯困境
盡管4月初公布的制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)作為經(jīng)濟先行指標顯示中國經(jīng)濟仍處擴張區(qū)間，但微觀經(jīng)濟領(lǐng)域的一些企業(yè)仍處困境。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，鋼鐵、水泥、機械制造、有色金屬等產(chǎn)業(yè)成為虧損企業(yè)“重災(zāi)區(qū)”。
作為國內(nèi)工程機械裝備制造龍頭企業(yè)之一的中聯(lián)重科，其一季度利潤同比大降六至八成，宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢、工程機械行業(yè)市場需求不振成為主因。
自春節(jié)過后首個交易日開始，生產(chǎn)重卡整車與發(fā)動機的中國重汽和濰柴動力股價均下跌三成左右。記者發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致公司股價下跌的原因，是作為工業(yè)和基建必需生產(chǎn)工具的重卡需求出現(xiàn)萎縮。中國重汽表示，今年一季度重型卡車產(chǎn)銷量分別同比下降14.79%和23.3%，下滑趨勢較1~2月份更加嚴重。
4月9日，國家統(tǒng)計局公布3月份全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降1.9%，環(huán)比持平。不少經(jīng)濟學(xué)家認為，這一數(shù)據(jù)顯示工業(yè)生產(chǎn)擴張仍未走出低谷。
在這種情況下，去年以來身處困境的鋼鐵、有色金屬、水泥等上游、中游行業(yè)上市公司，今年一季度業(yè)績依然不佳。1~3月份，河北鋼鐵凈利潤同比下降70%~90%，首鋼股份虧損1.6億~1.7億元。
鋼鐵公司普遍表示，今年第一季度市場形勢依然嚴峻，鋼鐵市場供大于求矛盾突出，同質(zhì)化競爭程度依然激烈，鋼材與原燃料的價格存在較大的“剪刀差”，致使公司盈利水平大幅下降。
房企業(yè)績大增“國五條”將起降溫作用
在經(jīng)濟形勢整體“乍暖還寒”的環(huán)境下，今年初樓市的升溫，給房地產(chǎn)行業(yè)和汽車、家電等相關(guān)行業(yè)帶來暖意，但隨著各地“國五條”細則出臺，房地產(chǎn)調(diào)控政策將及時給未來樓市“降溫”。
盡管萬科、招商地產(chǎn)、恒大地產(chǎn)、碧桂園、保利地產(chǎn)等國內(nèi)重量級開發(fā)商均在3月份逆勢上調(diào)今年的開發(fā)面積、銷售金額以及業(yè)績增長指標，但在二季度樓市調(diào)控政策開始嚴格落實后，房企在一季度的好日子可能面臨終結(jié)。與此同時，一季度在樓市回暖護航下，汽車、家電行業(yè)上市公司業(yè)績?nèi)婊厣芊裱永m(xù)也將面臨考驗。
今年一季度，一汽轎車、比亞迪、長安汽車等上市公司凈利潤同比大幅上升，其中長安汽車一季度利潤上升超過兩倍，一汽轎車則扭虧為盈。
除了汽車行業(yè)，TCL集團、格力電器等家電行業(yè)公司一季度盈利均出現(xiàn)上升。業(yè)內(nèi)人士指出，盡管家電行業(yè)大環(huán)境依然欠佳，但在樓市升溫的帶動下，家電行業(yè)將享受消費者買房過后的消費擴散效應(yīng)。“買了房才能買車買家電。”但未來，這句業(yè)內(nèi)形容房地產(chǎn)與汽車、家電行業(yè)關(guān)系的話，卻可能將在樓市降溫后顯現(xiàn)出汽車、家電行業(yè)去年面臨的困境。
高檔消費剎車“吃喝”公司風(fēng)光不再
去年出臺的中央八項規(guī)定給高檔吃喝消費剎了車，降了溫。受此影響，今年一季度白酒以及部分高端餐飲上市公司盈利直接受到影響。
以往主打高端餐飲的湘鄂情預(yù)計今年一季度將虧損5500萬元~7000萬元，而在去年同期湘鄂情盈利超過4600萬元。
與此同時，與高端餐飲密不可分的白酒行業(yè)也風(fēng)光不再。盡管貴州茅臺、五糧液等公司還未發(fā)布一季報，但從它們近期股價持續(xù)下跌的走勢以及批發(fā)零售市場價格大跌的趨勢看，以往因“業(yè)績穩(wěn)定增長”受到資本市場推崇的白酒公司將受到?jīng)_擊。
另外，去年爆發(fā)的白酒“塑化劑”風(fēng)波也給白酒上市公司帶來后遺癥。去年首個曝出塑化劑問題的酒企酒鬼酒今年一季度業(yè)績“斷崖跳水”，僅盈利800萬~1200萬元，而去年則高達1.19億元。據(jù)業(yè)內(nèi)預(yù)計，盡管未來白酒塑化劑標準可能調(diào)整將對酒企盈利產(chǎn)生正面影響，但在食品安全日益受到各方面高度重視的情況下，酒企長期利潤能否維系仍存疑。